瑞银：降滔搏目标价至3.55港元 评级“买入”24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注责任编辑：史丽君 　　报告指，滔搏2025财年下半年毛利率同比下降2.9个百分点至36%，大致符合该行预期。销售及管理费用率同比上升0.5个百分点至33.1%，较预期高出1个百分点，因线上销售增长带动其他费用增加；惟部分被税率下降至8.9%所抵消，相对于2025财年为17.6%。公司派息率达135%，优于该行预期的100%。瑞银表示，滔搏管理层对2026财年持保守态度，预计净利润保持平稳，并着重提升效率以改善净利润率。虽然对毛利率看法审慎，但目标透过控制营运成本增强盈利能力。。